admin 期货市场的开放标志着一个新的里程碑。经中国证监会批准，镍期货、期权被认定为国内特定产品。据上海期货交易所（以下简称上海期货交易所）最新公告，自4月22日（4月21日午夜交易时间）起正式实施境外交易者引入。这两种主要产品将同时向合格境外投资者（QFI）开放。业内人士认为，镍期货、期权国际化是上海期货交易所顺应全球镍行业发展趋势、助力实体经济发展的重要举措。它将为全球镍公司提供风险管理工具，并将增加其对我国重要产品价格的影响力。上海期货交易所官方3月20日下午，上海期货交易所发布一系列公告，明确镍期货、期权国际化相关协议。宣讲内容包括国外贸易商介绍上述产品的公告及相关业务详情。今年1月23日，证监会近期将镍期货、期权等14种期货、期权品种指定为境内指定股票。此后，日本特定品种数量增至38个。上海期货交易所引入境外交易者参与镍期货和期权交易的举措，是实现中央期货市场对外开放精神的最新举措。值得注意的是，镍期货和期权是首当其冲的。上海期货交易所平台将推出多款定向开放式产品。上海期货交易所相关负责人表示，镍期货、期权国际化是上海期货交易所顺应全球镍行业发展趋势、助力实体经济发展的重要举措。这主要基于两点考虑：一是镍已从传统的工业原材料发展成为新能源、高端制造领域的重要战略金属。当前，全球镍市场在矿产资源、生产和消费方面正在加速演变。亚洲已成为全球供应链的主要枢纽。应用领域正从传统的“不锈钢主机”拓展到新能源汽车，新能源汽车正在经历巨大的增长。航空高端装备制造领域需求也持续增加，例如航天、工业机器人、精密制造、海洋工程等。随着企业深度融入全球市场以及镍应用场景日益丰富，镍行业相关企业的风险管理需求显着增加。贸易主体经常敦促上海期货交易所加快镍期货和期权的国际化进程。二是为全球镍产业链上的企业提供风险管理工具，增加其对我国重要基础产品价格的影响力。上海镍期货自2015年成立以来，与国内现货价格保持高度相关性，成为国内镍行业价格交易和风险管理的重要工具。镍期货和期权国际化后，随着境外投资者的引入，市场结构将进一步丰富，价格将进一步上涨。不仅反映国内供需情况，也综合了全球投资者的预期和判断。同时，不断增加的市场深度和流动性将促进国内价格与国外价格良性互动，为工业客户提供更加稳定的经营环境，有助于降低煤炭成本，并为包括全球镍产业链企业和我国海外镍企业在内的国际贸易企业提供价格风险工具，支持产业链稳定运行。规章制度的发展引人注目。据了解，上海期货交易所正在积极探索中国特色期货业务模式，借鉴国际惯例。加强产品订单管理，促进市场长远发展，稳妥有序完成产品国际化转型的法规修改和技术准备工作上海期货交易所平台：首先，在参与主体名单中新增“境外特殊参与者、境外中介机构、境外客户”，并明确其不能作为市场参与者从事镍期货、期权交易。其次，从适用性的角度来看，镍期货和期权采用了适用性相互认可的原则。例如，具有特定交易许可或交易代码的交易者开设或开设其他境内期货交易场所的交易者可以免除知识测试、适用资金和交易经验要求。此外，符合《证券期货投资者适当管理办法》要求的专业投资者，免于知识测试、目标基金、交易经验等要求。三是持仓从退出角度对镍期货月交割合约的持仓变化增加了制度性协议。由于上海镍期货是海关交付的产品，insForeign不能交付或接收增值税专用发票，也不能直接参与实物交付。上海期货交易所为境外参与者间接参与产权转让提供了可行的途径。境外机构客户或境外非交易商特殊参与者可以向已申报受益控制关系的境内机构请求转让持仓，实物交割由境内一般机构客户或具备交割资格的非期货公司会员完成。四是从风险管理制度上看，增加了持仓限额、持仓倍数、境外参与者强制减仓等具体规定。五、结算过程中，上海镍期货合约以人民币报价和结算。境外交易者和境外证券机构还可以使用美元作为保证金人民币保证金，但美元保证金只能用于后结算。上海期货交易所相关经理表示，上海期货交易所将严格落实防范风险、严格监管、推动高质量发展的要求，积极稳妥做好镍期货期权国际化前后的运行维护工作，加强跟踪监测和超前研判，维护市场平稳运行，协同多方推动期货期权运行。同时，将与会员单位联合开展市场推广活动、研讨会、版本员培训教育等活动，积极吸引国内外各类参与者，持续推进期货市场国际化进程，为加快期货市场建立和完善而不断努力。建立“世界级的交易所”。业界对镍期货和期权的国际化反应热烈。浙江华友钴业股份有限公司代表表示，作为全球最大的镍消费国和进口国，中国庞大的镍工业基础有力支撑了上海镍期货的国际化。上海期货交易所镍期货自2015年上市以来，已成为国内现货交易价格的重要依据，其国际化进程可以为全球市场提供多种风险管理工具。产业客户、商家和外资金融机构的参与，可以均衡产业链各环节的风险偏好，帮助企业通过套期保值规避价格波动风险，稳定生产经营，同时增强全球镍产业链的韧性和稳定性，实现互利共赢。n 面向国内外市场参与者。 “随着上海期货交易所镍期货国际化的不断推进，境内外市场参与者的多元化融合，将在信息、前景、交易策略等多方面丰富市场生态系统，使其更加完善。”将准确反映全球镍市场的供需关系和价格走势，大大提高发现或价格的效率和准确性。同时，拉紧国内外市场价格联系，促进全球镍资源在市场机制框架内高效配置，促进镍资源向生产效率更高、更紧迫的地区流动，有助于构建更加开放、透明、高效的全球镍市场结构，为全球镍资源稳定健康发展注入持久力量。全球镍工业。浙江华友钴业股份有限公司董事、盘石金融股份有限公司执行董事石成虎表示，公司境外产业客户对上海期货交易所镍期货国际化表现出极大兴趣，公司也已正式提交成为上海期货交易所境外经纪商的申请。李杨英辉表示，镍产业从产业链的始端到末端是：链条涵盖上游镍矿、电解镍和中间硫酸镍、不锈钢和新能源三元电池，作为全球镍主要消费、进口和生产国之一，与实体经济紧密相连。中国镍期货和期权的同步开放，不仅可以让全球产业链上的企业实现跨境套期保值和定价，还可以提高镍市场的稳定性。产业链。华泰期货有限公司副总经理、华泰（香港）期货有限公司董事局主席王俊庆表示，这也增强了“上海价”的国际影响力，为规避价格波动风险、保障供应链安全提供了有力支撑。我说这个批次是国内特定品种，这是中国国际化进程中的又一个重要里程碑。目前，中国是全球最大的镍消费国和进口国。镍期货和期权的开通，将允许境外资金直接进入沪镍合约。届时，“上海价格”将在国际上得到更多认可，影响力将进一步提升。
（编辑：康博）