admin 记者毛一龙 今年以来，机器人产业链企业纷纷赴港上市。 Wind资讯数据显示，截至今年12月8日，浙江三花智控股份有限公司（以下简称“三花智控”）、宁波均胜电子有限公司（以下简称“均胜电子”）、北京极智嘉科技有限公司（以下简称“极智嘉”）、北京云极科技有限公司等机器人领域的轨道企业纷纷成立并运行。成功登陆香港联交所。此外，还有34家机器人产业链企业正在排队参加公开听证会。一级市场上，机器人产业链投融资步伐不断加快，超亿元大单频现。来自各个行业的公司都参与其中，包括工业机器人等机器人制造商机器人和服务机器人，以及制造垫圈、传感器、运动控制器、轴承、结构件和电机等核心零部件的公司。产业资本与各大机构联合参与各类贷款，产业链合作、绿色投资趋势不断增强。产业链分级协作。从产业分布链来看，今年提交报告的企业业务定位清晰，表明了基础技术、系统控制和整机应用的分工。在某些领域，存在合作而不是直接竞争。另一方面，技术端的企业大多位于产业链上下游，形成供应关系。例如，深圳乐动机器人有限公司是非视觉识别供应商，其激光雷达和传感器均供成品机制造商使用如北京四通世纪科技有限公司、优迪机器人有限公司，形成了“传感器成品机”合作链。同时，平台控制系统也在逐步开发中。例如，上海相工智能科技有限公司以控制器为核心，为斯坦德机器人（无锡）有限公司、上海凯利自动化系统集成有限公司、集智嘉等企业提供“机器人大脑”，与成品机械制造商形成互补。然而，在工业机器人领域，机器人企业的业务存在重叠。例如，南京埃斯顿自动化有限公司、成都卡诺普机器人科技有限公司、螺狮（山东）机器人集团有限公司等专注于工业机器人本体和控制器，在市场上有直接竞争，擅长焊接、装配等场景。投报研究院首席分析师陈晓林告诉《证券日报》记者，今年以来，机器人相关企业纷纷在香港上市。其中，最先崛起的将是机器人领域的龙头企业，他们拥有技术优势、巨大的市场潜力和国际化的渴望。港股投资者密切关注企业的盈利前景和核心技术。优质企业订单量大，商业化路径清晰，更容易获得支持。受益于第18C章法规 目前，香港存量机器人行业已形成龙头企业、中型企业紧随其后、产业链配套企业合作的格局。据记者不完全统计，截至2025年12月8日，港股市场机器人相关上市公司已超过10家，涵盖了人形机器人、协作机器人、AMR、激光雷达、AI芯片及核心零部件全链条。机器人企业抢滩上市今年以来香港股市的火爆，主要得益于香港联交所针对未盈利科技公司的全面政策、“科技公司热线”有效的筛选机制以及境外投资者在机器人领域的强劲配置需求。外资对机器人企业的大量认购极大增强了市场信心，鼓励更多企业推出上市计划。从今年正式在香港联交所上市的机器人公司来看，都得到了基本面投资者的支持。例如，三花智控、均胜电子在香港联交所上市时引进了多家国际知名企业。极智嘉专注于机器人场景，吸引了多家产业资本。对于机器人产业链企业来说，赴港上市将在港股通上市，欢迎大陆进一步支持资金。例如，今年三季度末，地平线机器人跻身汇添富恒生港股通中华科技ETF持股前10名，表明机构投资者持续加大投资力度。据部分已申请上市公司披露的信息显示，本次融资的目标主要集中在技术研发、产能扩张、全球化设计以及产业链整合等方面。 “机器人产业链企业赴港上市对于快速开拓多元化市场具有重要战略意义。”陈晓林表示，部分机器人企业海外营收占比超过三分之一。香港联合交易所作为国际金融中心，可以为企业提供广泛的融资渠道。同时，公司可利用募集资金拓展海外业务、研发开发新技术，布局全球产能。值得注意的是，不少机器人公司已根据香港联交所《专业科技公司规例》第18C章提出申请。例如，成都卡诺普机器人科技有限公司、螺狮（山东）机器人集团有限公司等6家企业按照《特种技术企业法》第18C章的规定进行了备案。太平洋证券分析师崔文娟认为，许多公司正计划根据18C条款上市，凸显了科技型机器人公司的资本集中度较高。机器人企业集中上市也将提升行业整体竞争力。不过，机器人企业仍面临估值分化风险。汇盛国际资本有限公司总裁黄立冲在接受《证券日报》记者采访时表示，两者的判断差异一二级市场对于机器人企业的技术成熟度和商业化能力导致估值存在差异，部分缺乏订单支撑的企业可能面临上市压力。与此同时，行业技术迭代加速，国内机器人企业仍需加快核心零部件和场景落地，才能保持竞争力。
（编辑：蔡青）